優利加の「生涯現役のトレード日記」
日銀の追加利上げがしばらくお預けとなり銀行株は、不動産株は・・・
12月21日
昨日の米国株式相場は高安まちまちとなった（DJIA +15.37 @42,342.24, NASDAQ -19.92 @19,372.77, S&P500 -5.08 @5,867.08）。ドル円為替レートは156円台後半の前日比円安水準での動きだった。本日の日本株全般は下げる銘柄が多かった。東証プライムでは、上昇銘柄数が571に対して、下落銘柄数は1,021となった。騰落レシオは96.31%。東証プライムの売買代金は5兆7153億円。
TOPIX -12 @2,702
日経平均 -112円 @38,702円
米国では、米10年債利回りが前日の4.498%から一時4.594%まで上昇し、4.566%で終えた。株価は前日の急落からの自律反発狙いの買いも入り、ダウ工業株30種平均は460ドル高まで上げる場面があったが、長期金利が上昇するに連れて売り圧力が強くなって株価は下げ始めた。
本日12月20日の東京市場では、前日の米ハイテク株安の流れを受けて、値がさハイテク株を中心に売り優勢となり、日経平均は続落した。前日の金融政策決定会合で日銀は政策金利（翌日物無担保コールの誘導目標）の据え置きを決定し、さらに会合後の記者会見で追加利上げに慎重な姿勢を示した。これに反応して、今日は三菱UFJや三井住友FGなどの銀行株が目立って下落した。他方、追加利上げが遠のいて助かる不動産銘柄（三井不動産や三菱地所など）は反対に上げた。実に分かり易いね〜。また、米国ではFRBが今回も0.25%の追加利下げを決定したが、来年は従来見通しの4回から2回へ追加利下げの回数を減らすという観測が強くなっており、米国金利は高止まりしている。他方、植田和男日銀総裁の発言から日本の金利は当面は上がらないだろうという見通しが強くなってきた。その結果、何が起こるかはすぐに想像できる。円安ドル高であり、実際、本日は156円台後半まで円が売られた。
日経平均の日足チャートを見ると、昨日の陽線に対して上から被せるように陰線で下方向へ動き、「被せ線」を形成した。しかも、25日移動平均線を終値で割り込んだので、下方圧力が増しそうである。勿論、その圧力が吹き飛ばされるような好材料が出てくればすぐに25日移動平均線の上に再浮上できるが。来週はどう動くか。
33業種中26業種が下げた。下落率トップ5は、銀行（1位）、その他製品（2位）、空運（3位）、海運（4位）、精密機器（5位）となった。
大きな不透明要因だった日米中央銀行イベントを通過
12月20日
昨日の米国株式相場は大幅下落した（DJIA -1,123.03 @42,326.83, NASDAQ -716.37 @19,392.69, S&P500 -178.45 @5,872.16）。ドル円為替レートは155円台前半の前日比円安ドル高での動きだった。本日の日本株全般は下げる銘柄の方がやや多かった。東証プライムでは、上昇銘柄数が770に対して、下落銘柄数は813となった。 騰落レシオは98.74%。東証プライムの売買代金は4兆2249億円。
TOPIX -6 @2,714
日経平均 -268円 @38,814円
米国では、米連邦公開市場委員会（FOMC）で政策金利が事前の予想通り0.25%引き下げられた。しかし、2025年の利下げ見通しが従来の4回から2回に修正された。この「タカ派」的見通しを受けて、一時は239ドル高まで上げたダウ工業株30種平均は急落し始めて1,123ドル安で引けた。これで10営業日連続安となり1974年以来の続落記録となった。ナスダックもS&P500も揃って大幅安となった。米10年債利回りは上昇し4.5%を超えた。
本日12月19日の東京市場では、前日の米国株の急落を受けて売り優勢で始まり、日経平均は一時下げ幅を700円以上に拡大したが、その後外為市場で円安ドル高が進行したのを好感して下げ幅を縮小した。ナスダックもフィラデルフィア半導体株指数（SOX）も大幅安となった流れを受けて、東京エレクトロンやアドバンテストなどの半導体関連銘柄の売りが目立った。米長期金利の上昇の恩恵を受けるメガバンク株や保険株が上げた。
日銀は19日まで開いた金融政策決定会合で政策金利を0.25%程度に据え置くと決定した。これを受けて、外為市場では円売りドル買いが進み円安ドル高となり1ドル＝155円台となった。これで株式相場の大きな不透明要因だった日米中央銀行イベントを通過したので、株式相場は動きが軽くなると見ている。国内債券市場では、長期金利が上昇し、新発10年物国債利回りは一時1.095%となった。これも銀行株と保険株にとって追い風となった。
日経平均の日足チャートを見ると、大きくギャップダウンして始まったが、切り返し始めて下げ幅を縮小して陽線で終えた。終値では辛うじて25日移動平均線の上に留まった。上向きの三角保ち合いレンジの範囲内での動きが継続中である。
33業種中24業種が下げた。下落率トップ5は、電気・ガス（1位）、不動産（2位）、非鉄金属（3位）、証券（4位）、石油・石炭（5位）となった。
上げるとすぐに売り圧力で押し戻される地合いが続いている
12月19日
昨日の米国株式相場は下落した（DJIA -267.58 @43,449.90, NASDAQ -64.83 @20,109.06, S&P500 -23.47 @6,050.61）。ドル円為替レートは153円台前半の前日比円高ドル安水準での動きだった。本日の日本株全般は下げる銘柄が多かった。東証プラムでは、上昇銘柄数が587に対して、下落銘柄数は994となった。騰落レシオは96.26%。東証プライムの売買代金は4兆1248億円。
TOIPX -8 @2,720
日経平均 -283円 @39,082円
米国では、予想以上に11月小売り売上高が強い結果（前月比+0.7＞予想+05%）となり、さらに10月分も＋0.4%から＋0.5%へ上方修正された。前年比＋3.80%（＞10月分改定値+2.90%）と伸びが拡大した。これを受けて、金融政策の先行き不透明感が増し、米10年債利回りは前日の4.399%から一時4.442%まで上昇した後、4.395%で終えた。今後の追加利下げの可能性がやや後退し、ダウ工業株30種平均は9日続落したが、これは47年ぶりの記録であった。ハイテク株もさげ、主要3株価指数は揃って下げた。
本日12月18日の東京市場では、ホンダと日産の経営統合の記事が出ると自動車株が上げた。日産は一時、ストップ高の水準まで急騰した。しかし、ソフトバンクグループやファーストリテイリングなどの値嵩株が売られて日経平均は下げた。東証プライムに新規上場したキオクシアは公開価格1,445円を下回る1,440円で初値を付け、1,601円で大引けとなった。19日には日銀の金融政策決定会合の結果が公表される。今回は追加利上げは見送りとなるとの見通しが主流であるが、その次は追加利上げを決定するとの予想が多い。
日経平均の日足チャートを見ると、株価は10日移動平均線を割り込み、上ひげを引いた陰線で終えた。株価サイクル��はこれで一旦終了である。12月4日以来11日だけ陽線となったがその他の日はすべて陰線で終えている。それだけ少し高くなるとすぐに売りがどっと入って押し戻される相場地合いである。
33業種中23業種が下げた。下落率トップ5は、その他製品（1位）、サービス（2位）、情報・通信（3位）、小売り（4位）、水産・農林（5位）となった。
上値では売り圧力が強くなる
12月18日
昨日の米国株式相場は高安まちまちとなった（DJIA -110.58 @43,717.48, NASDAQ +247.16 @20,173.89, S&P500 +22.99 @6,074.08、フィラデルフィア半導体株指数（SOX）+106.28 @5,256.06）。ドル円為替レートは154円台前半での前日比円安ドル高水準での動きだった。本日の日本株全般は下げる銘柄が多かった。東証プライムでは、上昇銘柄数は546に対して、下落銘柄数は1,032となった。騰落レシオは96.18%。東証プライムの売買代金は4兆3026億円。
TOPIX -10 @2,728
日経平均 -93円 @39,365円
米国では、今週水曜日に発表される米連邦公開市場委員会（FOMC）の結果を控えており一方向に動き難そうである。今回のFOMCでは0.25%の追加利下げが確実視されている。問題はその先である。2025年は4~5回の追加利下げをマーケットは期待している。
本日12月17日の東京市場では、前日の米ハイテク株高と円安進行を好感する動きをアドバンテストの急落が打ち消した。円安ドル高は基本的に日本株全般は上げる効果があるが、行き過ぎると輸入物価の上昇を通してインフレ圧力となる。マーケットの観測通り今回の金融政策決定会合で日銀が追加利上げを見送ると、円安ドル高が加速しかねない。ソフトバンクの孫正義氏がトランプ次期大統領の4年間の任期中に1,000億ドル（約15兆円）の投資を米国で実施すると表明したことを受けてソフトバンクグループが買われて日経平均を下支えした。
日経平均の日足チャートを見ると、高く始まったが売り圧力に押し戻されて陰線で終えた。12月12日に上放れたものの、その後は3連続陰線が続き、上値では売りが強くなる。中銀イベントが無事通過したと確認できるまではこんな相場が続きそうだ。
33業種中27業種が下げた。下落率トップ5は、証券（1位）、石油・石炭（2位）、保険（3位）、非鉄金属（4位）、銀行（5位）となった。
日米中銀イベント通過をじっと待っているようだ
12月16日
先週金曜日の米国株式相場は高安まちまちとなった（DJIA -86.06 @43,828.06, NASDAQ +23.89 @19,926.73, S&P500 -0.16 @6,051.09、SOX +167.59 @5,149.78）。ドル円為替レートは153円台後半の前日比円安ドル高水準での動きだった。本日の日本株全般は下げる銘柄の方がやや多かった。東証プライムでは、上昇銘柄数が612に対して、下落銘柄数は975となった。騰落レシオは98.64%。東証プライムの売買代金は3兆3314億円。
TOPIX -8 @2,738
日経平均 -13円 @39,457円
米国では、米10年債利回りが一時4.40%まで上昇したが、17〜18日に開催される米連邦公開市場委員会（FOMC）でFRBは0.25%の追加利下げを決定するとの観測が強い。ただ、その先の1月は見送りされるとの見方もある。
本日12月16日の東京市場では、今週は日米の中央銀行のイベントを控えており、様子見ムードが強かった。それでも米国でのハイテク株高の流れを受けて、東京エレクトロンやディスコなどの値がさ半導体関連銘柄が買われた。
日経平均の日足チャートを見ると、小幅安とはなったが、7月11日高値@42,247円と8月5日安値@31,156円を起点として引いた三角保ち合いを上抜けしつつある。今週中に日米中銀イベントを通過するので、来週にも上放れするのではないだろうか。米FRBは0.25%の追加利下げを決め、日銀は追加利上げを見送るというのが現在の主流の見立てである。
33業種中24業種が下げた。下落率トップ5は、陸運（1位）、石油・石炭（2位）、空運（3位）、保険（4位）、鉄鋼（5位）となった。
今年3度目のアイランド・リバーサルの出現！
12月13日
昨日の米国株式相場は反落した（DJIA -234.44 @43,914.12, NASDAQ -132.06 @19,902.84, S&P500 -32.94 @6,051.25）。ドル円為替レートは152円台後半の前日比円安ドル高水準での動きだった。本日の日本株全般は下げる銘柄が多かった。東証プライムでは、上昇銘柄数が530に対して、下落銘柄数は1,053となった。騰落レシオは99.40%。東証プライムの売買代金は4兆4220億円。
TOPIX -26 @2,747
日経平均 -379円 @39,470円
米国では、米11月生産者物価指数（PPI）が市場予想を上回った（前月比+0.4%＞予想+0.2%、前年比+3.0%＞予想+2.6%）。これを受けて、米10年債利回りは4.334%に上昇した。主要3株価指数は揃って下落した。それでも、追加利下げがあるとの観測は根強い。
本日12月13日の東京市場では、米国株安の流れを受けて、売りが優勢となり日経平均は反落した。特に、東京エレクトロンなどの半導体関連株の一角や三菱重工など足元で目立って上げていた銘柄が売られた。日米中央銀行の金融政策決定会合を来週に控えており、ここで一旦利食い売りしようという動きが強くなったと見る。
日経平均の日足チャートを見ると、昨日はギャップアップして始まった後少し上げたものの反落して上ひげを引いた寄引同事線（トウバ）となり、その翌日の今日は、ギャップダウンして始まり、下ひげを引いた陰線で終えた。その結果、昨日の日足は「離れ小島」のようになり、「アイランド・リバーサル」という売り線となった。アイランド・リバーサルは今年7月11、12日と10月15,26日でも発生し、その後相場は調整した。
今回はどうなるだろうか。来週の日銀の金融政策決定会合と米FRBの連邦公開市場委員会（FOMC）という中銀イベントを通過すれば、株式相場はまた上に向かうことも十分考えられるが、どうちらへ振れても困らないよう建玉操作すれば良いだけのことである。初めて通る真夜中の峠道を車で走ることと同じで、右カーブに入ったと思ったら、右へハンドルを切り、左カーブに入ったと思ったら左へハンドルを切る。現在までに明らかになったすべての情報を誰がどんな方法でどんなに緻密に分析しても、決して遠い先は明確には見えないが、只これだけのことやれば、時には多少レーンをはみ出すことはあっても、大きな事故には至らず、先へ先へ着実に進める。この運転技術は株価の原理原則・相場の背景の変化の理解を伴うとさらに精度が高まり、生涯現役の株式トレーダーの「相場技術」となる。
33業種中30業種が下げた。下落率トップ5は、機械（1位）、医薬品（2位）、その他金融（3位）、精密機器（4位）、電気機器（5位）となる。
「FRBが追加利下げ X 日銀は追加利上げ見送り」観測により上放れ
12月12日
昨日の米国株式相場は高安まちまちとなった（DJIA -99.27 @44,148.58. NASDAQ +347.66 @22,034.90, S&P500 49.28 @6,048.19）。ドル円為替レートは152円台後半の前日比円安ドル高水準での動きだった。本日の日本株全般は上げる銘柄が多かった。東証プライムでは、上昇銘柄数が1,053に対して、下落銘柄数は528となった。騰落レシオは100.33%。東証プライムの売買代金は4兆4089億円。
TOPIX +25 @2,773
日経平均 +477円 @39,849円
米国では、11月消費者物価指数（CPI）が前月比+0.3%、前年比+2.7%、コアCPIは前月比+0.3%、前年比+3.3%となり、市場予想と一致した。これにより年内の追加利下げ期待が高まり、特にハイテク株を中心に買われた。米10年債利回りは一時前日の4.221%から4.201%まで低下したが4.273%で終えた。ナスダックは史上最高値を更新した。
本日12月12日の東京市場では、米国でハイテク株が買われた流れを受けて、東京エレクトロンやアドバンテスト、ソフトバンクGなど値がさハイテク株を中心に買われた。ソニーGも連日で上場来高値を更新した。日銀が利上げを急ぐつもりはないと述べ、円安ドル高となり、日経平均の上昇を下支えした。日経平均の上げ幅は一時700円を超えた。
日経平均の日足チャートを見ると、ギャップアップして始まったがそこからは上値追いはしなかった。10月15日高値@40,257円が上値抵抗線として意識され、本日のザラバ高値は40,092円だった。12月9日から日経平均は株価サイクル��に入っていたが、米FRBが追加利下げを実施する一方、日銀は追加利上げを見送りそうであるという観測により、本日上放れした。
33業種中31業種が上げた。上昇率トップ5は、石油・石炭（1位）、サービス（2位）、電気機器（3位）、電気・ガス（4位）、ゴム製品（5位）となった。
防衛力増強のための財源が示されて・・・
12月11日
昨日の米国株式相場は小幅続落した（DJIA -154.10 @44,247.83, NASDAQ -49.75 @19,687.24, S&P500 -17.94 @6,034.91）。ドル円為替レートは151円台後半の前日比円安ドル高水準での動きだった。本日の日本株全般は高安まちまちとなった。東証プライムでは、上昇銘柄数が823に対して、下落銘柄数は750となった。 騰落レシオは102.31%。東証プライムの売買代金は3兆8412億円。
TOPIX +8 @2,479
日経平均 +7円 @39,372円
米国では、米11月消費者物価指数（CPI）の発表を翌日に控えて様子見ムードが強かった。ダウ工業株30種平均は続落した。ダウ工業株30種平均の下げ幅は一時200ドルを超える場面があった。それでも、ナスダックは7日連続で取引時間中の最高値を更新する場面もあった。フィラデルフィア半導体株指数（SOX）は2.47%下落した。
本日12月11日の東京市場では、日銀が12月11日に発表した11月の企業物価指数が前年同月比3.7%上昇し、2023年7月以来の高い伸び率を示したことを背景に日銀の追加利上げ観測が強くなった。これを背景に、金利上昇の恩恵を受けやすい三菱UFJなど銀行株や保険株が買われた。また、防衛力強化のための財源として法人税、たばこ税、所得税の3税を巡る政府案が示された。2026年4月以降、法人税は新たに税率4％を付加する防衛特別法人税が課される。これを好感して川崎重工、三菱重工、IHIなど重工銘柄は目立って上昇した。他方、台湾積滞電路製造（TSMC）が12月10日に発表した11月の売上高は前月比マイナスとなった。これにより半導体市場の楽観的な見方が後退して、半導体関連銘柄は売られた。
日経平均の日足チャートを見ると、昨日の十字線に続き、下ひげを引いた寄引同事線となり、安値ではすかさず買いが入るが、上値では売り圧力が強くて上がれない状態が続いている。株価サイクル��（着実な上昇局面）は継続中である。何らかのきっかけさえあれば、上方向の動きが加速しやすくなる。
33業種中24業種が上げた。上昇率トップ5は、銀行（1位）、保険（2位）、繊維製品（3位）、精密機器（4位）、その他金融業（5位）となった。
中国の景気テコ入れ政策発表により
12月10日
昨日の米国株式相場は下落した（DJIA -240.59 @44,401.93, NASDAQ -123.08 @19,736.69, S&P500 -37.42 @6,052.85）。ドル円為替レートは151円台前半の前日比円安ドル高水準での動きだった。本日の日本株全般は高安まちまちとなった。東証プライムでは、上昇銘柄数は702に対して、下落銘柄数は874となった。騰落レシオは105.12%。東証プライムの売買代金は3兆9325億円。
TOPIX +7 @2,741
日経平均 +208円 @39,368円
米国では、中国当局がエヌビディアに対して独占禁止法違反の容疑で調査していると報じられると2.55%下落した。アナリストが評価を引き下げた半導体製造大手のAMDも5.57%下げた。主要3株価指数は史上最高値圏で推移しており、水曜日発表の米11月消費者物価指数（CPI）を控えて高値追いをしてまで買おうという動きは鈍くなっており、利益確定目的の売りが出易い。
本日12月10日の東京市場では、中国景気の先行き不安が和らいだことと、外為市場で円安ドル高となったことが株価を押し上げた。中国共産党は9日に開いた中央政治局会議で「より積極的な財政政策と適度に緩和的な金融政策を実施して行く」と述べた。これにより、リスクオフ・ムードからリスク・オンムードへ意識がやや変化し、低リスクとされる円が売られて円安ドル高となった。その結果、自動車など輸出関連銘柄が買われた。また、住友商事などの商社、安川電機、ファナック、資生堂などの「中国関連銘柄」も買われた。日経平均の上げ幅は一時300円を超えた。ただ、米11月消費者物価指数（CPI）の発表を控えて上値は今日も重かった。
日経平均の日足チャートを見ると、4日連続で陰線が続いた後、本日は十字線、小幅上昇で終えた。昨日から株価サイクル��に入っており、上げ易い地合いになっている。2023年12月27日以降も2024年6月25日以降も株価サイクル�６斌未任瞭阿�なので、比較するとイメージし易いだろう。
33業種中16業種が上げた。上昇率トップ5は、卸売（1位）、鉄鋼（2位）、電気機器（3位）、輸送用機器（4位）、海運（5位）となった。
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