■目次

はじめに 第１章　JGB先物の魅力 　　知られざる巨大市場 　　JGB先物は日本債券市場の指標 　　日本の鏡 　　簡単な損益計算例 　　データの入手 　　JGB先物を理解するために 第２章　債券の基礎知識 2-1　債券とは 　　債券理解の基本３要素 　　債券価格の単位 　　債券価格と利回り 　　利回りは債券の尺度 　　単利と複利 　　現在価値 　　デュレーション 　　修正デュレーション 　　イールドカーブ 　　イールドカーブの利用法 　　利回りを決める仮説 　　市場分断仮説 2-2　債券市場と短期金融市場 　　発行市場 　　流通市場 　　債券市場参加者 　　短期金融市場 　　日本の債券レポ市場 　　債券現先市場 2-3　債券価格の変動要因 　　なぜ債券価格は動くのか 　　景気と物価 　　原則と現実 　　株価と長期金利 　　日本銀行の金融政策 第３章　国債の基礎知識 3-1　国債の発行 　　発行目的による分類 　　期間別の種類 　　国債の入札 　　入札の仕組み 　　コンベンショナル方式 3-2　現物市場 　　現物市場の参加者 　　店頭市場 　　日本国債の安全性 　　プライマリーバランス 第４章　JGB先物の仕組み 4-1　JGB先物とは 　　JGB先物の受渡日 　　JGB先物の価格と売買単位 　　JGB先物の標準物 　　ヘッジ取引 　　ミニJGB先物 4-2　取引所取引 　　価格形成 　　立会時間 　　制限値幅 4-3　決済と証拠金 　　損益計算例 　　SPAN証拠金 　　追加証拠金 　　最終売買日まで契約を維持した場合 　　チーペスト銘柄

4-4　JGB先物プレーヤー 　　ヘッジファンド 　　CTA 　　証券会社と銀行 　　裁定取引 　　リーマンショックの影響 第５章　JGB先物市場を知る 5-1　ディーラーの１日 　　朝の確認事項 　　前場の確認事項 　　後場の確認事項 　　大引け後の確認事項 5-2　JGB先物のデイトレード 　　基礎知識を取り込む 　　デイトレーダーは順張りで臨む 　　必要なのは勝率 　　得意なパターンを見つける 　　パターン分析 　　テクニカル分析 　　パターン分析の例 　　感性の必要 　　パニック 　　波 　　固定観念 　　冷静沈着 　　ロスカットルール 　　スランプ脱出法 　　視点 　　情報が命 　　天才ディーラーの共通点 　　巨額損失事件にみる悪いディーラー例 　　金融危機への対応 5-3　JGB先物市場の歴史 　　戦後初の国債発行 　　シンジケート団と売却自粛 　　JGB先物上場へ 　　プラザ合意 　　黒電話の時代 　　債券ディーリング全盛時代 　　バブル崩壊 　　一進一退の展開に 　　３年ぶりの金融緩和 　　運用部ショック 　　ゼロ金利政策の解除 　　量的緩和政策 　　レンジ内での一進一退続く 　　10年国債で初めての札割れ 　　債券のミニバブル 　　量的緩和政策とゼロ金利政策の解除 　　サブプライム問題 　　2008年の金融経済危機 さいごに 付録Ａ　JGB先物オプション 　　オプション取引とは 　　損益パターン 　　プレミアムの価値 付録Ｂ　海外の債券先物 　　世界の取引所の変遷 　　米国の国債制度 　　ドイツの国債制度 　　米国債の先物市場 　　独国債の先物市場

■はじめに

まずは債券の基礎から学ぶ必要があり債券募集業務を担当した。しかし、JGB先物取引が開始されることを知り、なぜか債券先物取引という世界に非常に興味を持ち、数少ない参考図書を揃え、関連のセミナーに、休暇を取ってまで参加した覚えがある。

JGB先物への私の関心が会社にも伝わったのか、JGB先物が上場されてから１年後の1986年10月に債券売買業務を担当することとなり、現物債とともにJGB先物を売買する債券ディーラーとなった。それから14年以上にわたり債券ディーラーを続けることとなった。その間には、債券のディーリングが全盛期を迎え、売買が活況となった時代があった。しかし、それは長く続かず、次第にディーラーは減っていった。

それでも14年の長きにわたってディーラーを続け、その後もJGB先物に絡んだ仕事を続けているのも、私のJGB先物に対する情熱といったものが衰えなかったためではないかと思う。いつかはJGB先物の本を書きたいと思っていたところ、パンローリングさんから執筆依頼があった。喜んで受けさせていただき、完成したのがこの本である。

私のJGB先物への思いが少しでもこの本から伝わってくれれば幸いである。

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