A5判 ソフトカバー 272頁／定価本体2,400円＋税
2005年2月28日発売
ISBN4-7759-7047-X　C2033

著　者　ヒューエット・ハイゼルマン・ジュニア
監修者　長尾慎太郎 訳　者　藤原玄

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優良財務諸表にだまされるな！
長期的利益をもたらし、家族の資産を保全するための強力で使いやすい最高の投資ツール！

　ミューチュアルファンドに投資するにしても、個別株に投資するにしても、もしくはたいていの場合そうであろうが、その両方を組み合わせて投資するにしても、「財務諸表上、優良に見える」企業に投資するだけでは、間違いなく資金を失うことになるだろう。本書では、質の高い利益成長を成し遂げ、長期的な成長軌道に乗っている一握りの企業を即座に特定する方法として使い勝手の良い利益力チャートを紹介する。

　この２つのステップからなる方法を用いることで、成長資金を自ら賄うことができるだけでなく、投資家のために価値を創造している（そして今後もそうし続けるであろう）企業を明らかにすることができるのである。本書は経理部門の数字破壊者やウォール街の強欲なセールスマンと戦う武器を与えるとともに、次のことを示してる。

• すべての年次報告書、10-Kおよび10-Qに記載されている損益計算書には４つの重大な問題があること
• それらの問題ゆえに、例え「利益を上げている」企業に投資をしても資金を失う可能性があること

• 明らかな敗者を素早くふるい落とすことができる５分間テスト。これによって時間を有効活用し、勝者となる可能性がある企業のみを集中して分析できる
• 図表を用いた強力な投資ツールである利益力チャート。これによって次の10年間における優れた成長株を特定することができる
• エンロン、ワールドコム、ルーセントテクノロジーズ、マイクロソフトやリグレーなど実在の企業を題材としたケーススタディ

「もし読者が長期的投資家であるならば、ほとんどの企業は手を出すには値しないのである。ポートフォリオを過度のリスクにさらすことなく、向こう数年間に優れた成長株となり得る一握りの企業を見つけることに集中しなければならない。本書の目的は、企業が発表し、ウォール街が言っていることの先を見るための実践的なアプローチを伝えることである。本書を読み終えるまでには、読者自身の分析に基づいた根拠ある意見を持ち、最良の投資判断ができるようになるだろう」――ジョン・Ｃ・ボーグルによる序文より

目次・立ち読みコーナー

まえがき
訳者まえがき
序文

著者紹介

■本書への賛辞

「株式投資で長期的に成功したいのならば、『利益』というものを真に理解しなければならない」――ジム・ロジャーズ

「この著書はうまく書かれており、知的に堅実で、学ぶ時間をかける人たちには大変便利なものである一方で、われわれの資本主義を蹂躙しその罪を逃れた者たちの目を一突きにするものである」――ジョン・Ｃ・ボーグル（バンガードグループ創業者、元CEO）

「ヒューエット・ハイゼルマンは、シンプルで使いやすい指標のなかに、最も洞察力のある銘柄選択のアプローチである成長と価値の本質をとらえている」――チャールズ・Ｗ・マルフォード（『投資家のための粉飾決算入門』［パンローリング］の共同著者、デュプリー財務分析研究所所長、ジョージア工科大学会計学教授）

「新たな優れた文献である。ヒューエット・ハイゼルマンは、投資にまつわる古い知恵と結びついた偽りの会計によって引き起こされる最も一般的な過ちを避ける方法についての読みやすく、基礎的な指導書を作りあげた。中級投資家必読の本である」――ケネス・Ｌ・フィッシャー（フィッシャーインベストメントCE0、フォーブス「ポートフォリオストラテジー」コラムニスト）

「明るくて愛嬌のあるハイゼルマンが、保守的および積極的な投資家の双方に役立つ成長企業の投資価値を容易に評価する方法を示している。その結果分かることは、“慎重で欲深い”投資家が利益を得るということでである」――トム・ジェイコブス（モートレイフール上級アナリスト）

「ハイゼルマンはユニークで綿密な分析によって、その利益に疑いがある企業を回避するだけでなく、将来にわたり大きく成長できる本物の宝石を発見する方法を提供している」――ティモシー・Ｍ・マリガン（法学博士、法学修士、公認会計士、ホレンシックアドバイザーズ社CEO）

「ヒューエット・ハイゼルマンの革新的な財務分析手法は、今日の過度な投資リスクにさらされることなく、明日の成長株を見つけるためのさらなる競争力を投資家にもたらすものである」――ソーントン・Ｌ・オグラブ（クオリティオブアーニングス・レポート創設者）

「この著書は長期的投資家として成功するための基礎を築くものである」――マーク・セラー（モーニングスター株式ストラテジスト、ポートフォリオマネジャー）

「熱心な投資本の読者として、この著書を心から推薦する」――アーン・アルシン（リアルマネードットコム、ターンアラウンドファンド）

「ハイゼルマンは明快で堅実で、そして実用的な方法を用いて、読者が長期的投資家として成功する可能性を高める投資のロードマップを提供している」――ロバート・Ｌ・ロドリゲス（ファーストパシフィックアドバイザーズCEO、モーニングスター・ミューチュアルファンズマネジャー・オブザイヤー２回受賞）

「ハイゼルマンはウォール街のいんちきや騙しを暴く方法を投資家に提供している。必読本である」――ケネス・リー（『トゥラウンシング・ザ・ダウ（Trouncing the Dow）』の著者）

「ヒューエット・ハイゼルマンは、プロのスポーツ選手のように激しさと知力を投資の世界に持ち込んだ。『利益こそが重要である』が提供する大学院が必要である。この著書を買って自宅で勉強しなさい」――ジョン・Ｄ・スプーナー（シティグループ・スミスバーニー投資担当役員、『コンフェッションズ・オブ・ア・ストックブローカー・セックス・アンド・マネー（Confessions of a Stockbroker, Sex and Money）』『ジョン・Ｄ・スプーナーの株で勝つ黄金律』［主婦の友社］の著者）

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