第87回 ここもとの株価下落に関する考察 07月30日
浜口です。さて、まずは今回も定点観測を。前回の当ブログのアップ日（2024年7月16日）以降の「浜口流コア・サテライト戦略」銘柄について、左は株価が7月19日時点、右は7月26日時点のデータです。
銀行・損保・商社株とも、株価は下落していることがわかります。後述しますが、この間、テック株は大幅に下落していることを考えれば、これら3業種の株価は限定的だったことがわかります。
以下は8316三井住友FGの日足。引き続き上昇トレンドにありますが、足元ではわずかに軟調な動きとなっています。しかしこの銘柄のファンダメンタルズには変化はありませんので、楽観しています。主観ですが、中長期的には20,000円があってもおかしくないという考えに変化はありません。
三井住友フィナンシャルグループ（8316）
一方でテック株の人気銘柄、6920レーザーテック。なんと……足元で新安値になっています。ここまで株価が下落してもなお、予想PERは43.95倍。三井住友FGと対照的ですが、これが現実です。投資対象を銀行・損保・商社株の累進配当銘柄に絞り込んで、ほんとうによかったと思いますね。
レーザーテック（6920）
デイトレは行いませんでした。ここもと、特に銀行株について、いわゆる「寄り付き天井」のケースが多くなってきたように考えたからです。
日本株の相場観については、長期的には今回も基本、変化なしです。日本は、景気後退になる可能性は低く、米国のインフレ懸念は日本に脱デフレをもたらし、加えて海外観光客の増加等、経済再活動につながり、今年年前半にかけ、日本株はここで紹介している高配当バリュー株を中心とした、堅調な相場展開を予測しています。「浜口の相場観は、いつも同じだよな」と受け止められている向きも多いことでしょう。しかしながらこのことは、現在の日本株市場が私が想定した通りに推移している証左と受け止めていただきたいと思います。
ここもとの株価下落に関する考察
さて、ここからは今回のテーマ、「ここもとの株価下落に関する考察」について。
私の相場に対する考え方は、エコノミストのエミン・ユルマズ氏の主張に近いものです。氏の主張は：
�‘�経平均2万円と3万円の大台替えの時は、3か月程度一気に株価上昇が加速して大台替えが達成された。
これは今回、日経平均4万円の大台替えの時も同様でしたよね。
�△修慮紊蓮�株価は半年程度ボックス圏の推移となり、たまに相場が急落するときもある。
今回の下げは、米国株式の下落の影響ももちろんありますが、�，能颪い新亳蛎Ц紊鉾�生した相場急落の再現といえると思います。
また加えて言えることは、トランプ氏、そして元三井物産の社長である安永竜夫がともに、「ドル/円は120円が妥当」と言っていることもまた、輸出企業や海外展開している企業の株価にネガティブに影響していると思います。
以上を総合的に考えれば、日本株はレーザーテックで紹介した半導体関連株を中心に、当面は下値模索になる可能性が高いものの、どこかで底打ちし、今度は日経平均5万円を目指す動きを想定しています。そのタイミングはいつか。これについては大和証券の木野内さんのレポート、ピンクのマーカーで囲まれた部分にご注目ください。
私はこの見解に概ね同感です。全体としての相場の底打ちは、秋以降でしょうね。理由はともかく、特にテクノロジー関連銘柄は半導体関連を中心に、ここまで大きく崩れた相場ですからね。しかしながら37,000円割れが下値というのは、下値リスクが限定的とはいえ、結構な下値を想定されているんですね。
以上です。なお皆さんの株式運用は、くれぐれも自己責任でお願いします。ここは再強調させていただきます。今回はこの辺で。みなさんの株式運用の参考になれば幸いです。
第86回 50歳を超えると、80歳まで30年が感覚的には15年 07月22日
浜口です。さて、まずは今回も定点観測を。前回の当ブログのアップ日（2024年7月16日）以降の「浜口流コア・サテライト戦略」銘柄について、左は株価が7月12日時点、右は7月19日時点のデータです。
銀行・損保・商社株とも、株価の変化はわずかであったことがわかります。後述しますがこの間、テック株は大幅に下落していることを考えれば、これら3業種の安定的な株式への投資に優位性があったように思います。
以下は8316三井住友FGの日足。引き続き上昇トレンドにありますが、足元では横ばいの動きとなっています。しかしこの銘柄のファンダメンタルズには変化はありませんので、楽観しています。主観ですが、中長期的には20,000円があってもおかしくないという考えに変化はありません。
三井住友フィナンシャルグループ（8316）
一方でテック株の人気銘柄、6920レーザーテック。なんと・・・足元で新安値になっています。ここまで株価が下落してもなお、予想PERは38.6倍。三井住友FGと対照的ですが、これが現実です。投資対象を銀行・損保・商社株の累進配当銘柄に絞り込んで、ほんとうによかったと思いますね。
レーザーテック（6920）
デイトレは行いませんでした。ここもと、特に銀行株について、いわゆる「寄り付き天井」のケースが多くなってきたように考えたからです。
日本株の相場観については、長期的には今回も基本、変化なしです。日本は、景気後退になる可能性は低く、米国のインフレ懸念は日本に脱デフレをもたらし、加えて海外観光客の増加等、経済再活動につながり、今年年前半にかけ、日本株はここで紹介している高配当バリュー株を中心とした、堅調な相場展開を予測しています。「浜口の相場観は、いつも同じだよな」と受け止められている向きも多いことでしょう。しかしながらこのことは、現在の日本株市場が私が想定した通りに推移している証左と受け止めていただきたいと思います。
50歳を超えると、80歳までの30年が感覚的には15年
さて、ここからは今回のテーマ、「50歳を超えると、80歳までの30年が感覚的には15年」について。『このプリン、いま食べるか？ガマンするか』という本を読みました。
結論は、「いま食べる」なのですが、それを象徴するような、以下の説明が印象的でした。
この本の中に、こういう一節があります。
50歳の人が80歳まで生きると考えると、
実時間は30年ですが、インプレッションイヤーはたったの15年です。
筆者は現在64歳ですが、感覚的にこの考え方には納得がいきます。
また先般アップしました「第80回 DIE WITH ZERO に学ぶ、FIREの時期」の中にある
人々は自分の資産を取り崩して使い始めるのが、本来あるべきタイミング比較で非常に遅い。5000万円以上保有している人は、死亡するまでにその金額の11.8%しか使っておらず、88%以上残して亡くなっている
とリンクさせて考えますと、やはり5,000万円近く株式投資で稼げたとしたら、そのお金はどんどん使っていかないと。この本を読んで、予想以上に本当に、50歳以降、お金は使いきれないんだろうなと思いましたね。
以上です。なお皆さんの株式運用は、くれぐれも自己責任でお願いします。ここは再強調させていただきます。今回はこの辺で。みなさんの株式運用の参考になれば幸いです。
第85回 日米とも新高値を更新だが、どこかで業種間格差が 07月16日
浜口です。さて、まずは今回も定点観測を。前回の当ブログのアップ日（2024年7月1日）以降の「浜口流コア・サテライト戦略」銘柄について、左は株価が6月28日時点、右は7月12日時点のデータです。
商社株は上昇・銀行株はわずかに下落しています。特に銀行株は、ここ2週間上昇したテック株と株価が逆相関にあるためにこのような結果になったと思われ、一時的な現象と考えます。MS&AD（8725）も引き続く大きく上昇していますが、これは前回説明した第84回「MS&AD（8725）に対する投資魅力」を引き続き織り込んでいる状況と考えます。
以下は8316三井住友FGの日足。引き続き上昇トレンドにありますが、前述したとおりテック株と株価が逆相関にあるため、ここ2週間は株価が足止めされている状況です。しかしこの銘柄のファンダメンタルズには変化はありませんので、楽観しています。主観ですが、中長期的には20,000円があってもおかしくないという考えに変化はありません。
三井住友フィナンシャルグループ（8316）
デイトレは行いませんでした。ここもと、特に銀行株について、いわゆる「寄り付き天井」のケースが多くなってきたように考えたからです。
日本株の相場観については、長期的には今回も基本、変化なしです。日本は、景気後退になる可能性は低く、米国のインフレ懸念は日本に脱デフレをもたらし、加えて海外観光客の増加等、経済再活動につながり、今年年前半にかけ、日本株はここで紹介している高配当バリュー株を中心とした、堅調な相場展開を予測しています。「浜口の相場観は、いつも同じだよな」と受け止められている向きも多いことでしょう。しかしながらこのことは、現在の日本株市場が私が想定した通りに推移している証左と受け止めていただきたいと思います。
日米とも新高値を更新だが、どこかで業種間格差が
さて、ここからは今回のテーマ、「日米とも新高値を更新だが、どこかで業種間格差が」について。
足元では、日本株と米国株がそろって最高値を更新し続けています。9月米利下げ開始の障害がなくなりつつあるほか、半導体を中心に世界の製造業が持ち直しています。投資家は不況を回避しながらインフレ沈静化に成功する「ソフトランディング（軟着陸）」シナリオ実現を見込む・・・これは日経新聞に書かれている解説です。実際、その通りでしょう。
しかしながら、ここからの米国の利下げは、ただでさえ上向きである米国景気上昇に拍車をかけるものと考えます。そうなりますとそれにつれ、米国10年債金利は上昇するでしょう。つまり、当面実施される利下げが、今後の金利上昇の要因になるわけです。その場合には高金利に弱いグロース株は下落、バリュー株の出番になると考えます。
日本はといいますと、ようやくデフレが解消され長期金利が上昇していく中、それに拍車がかかることになります。この場合、特に私がお勧めしている銀行株にメリットがあると思います。また米国の景気加速やインドの経済成長は、原油価格の上昇につながり、やはり世界的にインフレチックになっていくと考えます。
その場合、前回は損保株が優位性が高いと書きましたが、銀行・商社株にもメリットがある。つまりこれまで浜口がお勧めしていた投資戦略で良いのだと思います。一方で第66回「手を広げない」ということ、この点も重要です。今後も累進配当銘柄に的を絞り、現在の投資戦略を継続していきましょう。
以上です。なお皆さんの株式運用は、くれぐれも自己責任でお願いします。ここは再強調させていただきます。今回はこの辺で。みなさんの株式運用の参考になれば幸いです。
第84回 MS&AD（8725）に対する投資魅力 07月02日
浜口です。さて、まずは今回も定点観測を。前回の当ブログのアップ日（2024年6月24日）以降の「浜口流コア・サテライト戦略」銘柄について、左は株価が6月21日時点、右は6月28日時点のデータです。
特に銀行株ですが、大きく上昇しています。今後の長期金利上昇見通しにともなう利ザヤ拡大期待が背景にあると思います。また、MS&AD（8725）も大きく上昇しています。この点は後述します。
以下は三井住友FG（8316）の日足。新高値更新中です。主観ですが、20,000円になってもおかしくないと考えます。
三井住友フィナンシャルグループ（8316）
デイトレは行いませんでした。ここもと、特に銀行株について、いわゆる「寄り付き天井」のケースが多くなってきたように考えたからです。
日本株の相場観については、長期的には今回も基本、変化なしです。日本は、景気後退になる可能性は低く、米国のインフレ懸念は日本に脱デフレをもたらし、加えて海外観光客の増加等、経済再活動につながり、今年年前半にかけ、日本株はここで紹介している高配当バリュー株を中心とした、堅調な相場展開を予測しています。「浜口の相場観は、いつも同じだよな」と受け止められている向きも多いことでしょう。しかしながらこのことは、現在の日本株市場が私が想定した通りに推移している証左と受け止めていただきたいと思います。
MS&AD（8725）に対する投資魅力
さて、ここからは今回のテーマ「8725MS&ADに対する投資魅力」について。私はこれまで、こんな説明をしてきました。
損保は、「法人」と「海外」で収益を拡大。「法人」は旧財閥系グループ企業からの収益、「海外」は旧財閥系に加え、海外銀行に資本参加し経済成長率の高い国で稼ぐ。もこれに準じる。「法人」は旧財閥系グループ企業からの収益が大きく、保険料の値上げが容易。
⇒東京海上HD・MS&AD（三井住友海上＆あいおいニッセイ同和）とも史上最高益。
ただし、損保株の魅力は、これにとどまらなったのです。以下のブログをご覧ください。
お客さんの意向に関係なく、保険料を上げることができる。金融庁が認めさえすれば。これが損保業界というものです……
つまり旧財閥系に限らず、個人に対してさえも、金融庁が認めれば、値上げが可能なのです。保険料金の値上げについては、金融庁が認めることを前提に、顧客でなく会社側が決定できるということです。私はMS&AD（8725）をおススメしていますが、損保株に対しては、株価が下落するシナリオが見当たらない。そう考えます。ちなみに以下は、MS&AD（8725）の日足。三井住友FG（8316）と同様です。事実上累進配当である同株について、私は長期保有を行う方針です。
MS&AD（8725）
以上です。なお皆さんの株式運用は、くれぐれも自己責任でお願いします。ここは再強調させていただきます。今回はこの辺で。みなさんの株式運用の参考になれば幸いです。
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